近期，多(duō)家(jiā)险企获批增加注册资本(běn)或发行(xíng)资本补充债券。

　　为提高(gāo)偿付(fù)能力(lì)，近(jìn)年(nián)来，多家(jiā)险(xiǎn)企以增(zēng)资、发债的形(xíng)式(shì)“补血”。今(jīn)年作伴还是做伴哪个对，作伴还是做伴正确以来，已有7家(jiā)险企增(zēng)加注册资本获批，合(hé)计增资(zī)125.29亿(yì)元；5家险企合计发(fā)行218亿(yì)元资本补充债券。也就是(shì)说(shuō)，共(gòng)有12家险(xiǎn)企累计“补血”343.29亿元。

　　整体(tǐ)看来，“补血(xuè)”路上，增资和发(fā)债较(jiào)多且(qiě)较为顺利的主要(yào)是(shì)大型公司，中小险(xiǎn)企(qǐ)增资(zī)仍(réng)比较(jiào)难，很多偿付能力(lì)不达标的中小险企，资本金多(duō)年难以得到补充。

　　大型(xíng)险企“补血”手(shǒu)笔大人保寿险(xiǎn)获批发债120亿元

　　险企增资、发债主(zhǔ)要(yào)是为满足业务发展(zhǎn)和偿付能力需要。

　　根据各公司(sī)官网(wǎng)以及(jí)监管(guǎn)披(pī)露(lù)信息来看(kàn)，今(jīn)年以来，已有(yǒu)7家险企增加注册资本获批，合计(jì)增资125.29亿元。获批(pī)增资的险企多在(zài)去年发(fā)布公告。其中，国(guó)寿财险增资最(zuì)多，达90亿元，占总增资额的“半壁(bì)江山(shān)”。

　　具体看(kàn)来，爱心人寿增资3.2亿元，目前注册资本(běn)达(dá)到(dào)20.2亿(yì)元；国寿财险增资90亿(yì)元(yuán)，注册(cè)资本达(dá)到278亿元；阳光保(bǎo)险增资11.5亿元，注册资本达(dá)到115.02亿元；太保产(chǎn)险增资4.78亿元，注册资本达(dá)到199.48亿元；瑞再(zài)企(qǐ)商保险增资(zī)1.01亿元，注(zhù)册(cè)资本达(dá)到(dào)7.7亿元；华贵(guì)人寿(shòu)增资10亿元，注(zhù)册资本达到(dào)20亿元(yuán)；国宝人寿增(zēng)资4.8亿元，注(zhù)册资本达到19.8亿元。

　　公开信息显示，今(jīn)年以来还(hái)有太平财险、国宝人寿、财信(xìn)吉(jí)祥(xiáng)人寿等9家险企发布了(le)增资公告。

　　除增资外，发行资本补(bǔ)充债券也是保险公司“补血”的方式之一。

　　今年以(yǐ)来，紫金财险、中华联合人(rén)寿、农(nóng)银人寿、中再财险、太保产险、中国人保(bǎo)获批在全国银行间债券市场(chǎng)公开发行10年期可赎回资本补(bǔ)充(chōng)债券，发(fā)行(xíng)规模从6亿元至120亿(yì)元不等。其中，中国人保发行规模最大，为不超过120亿元。

　　从目前一级市场发债情况来看，根据(jù)Wind数据统计，今年(nián)以(yǐ)来，5家(jiā)险企发行(xíng)资本补充债，规模(mó)达218亿元(yuán)。利安人寿于3月10日发(fā)行10亿(yì)元(yuán)资本补充债；太(tài)平(píng)再保险于3月3日发行13亿元资本补充(chōng)债(zhài)；农银(yín)人(rén)寿于3月30日发行35亿元资本补充债；中再(zài)产险于5月5日发行40亿(yì)元资本补充债；人保寿险于5月(yuè)25日发行120亿元资(zī)本补充债券。

　　中小险企(qǐ)“补血”不易复星联(lián)合(hé)健(jiàn)康三次增资失败

　　据公开(kāi)信息(xī)显示，近年来(lái)增资的(de)企业中，中(zhōng)小(xiǎo)险企占大多数。

　　据中国(guó)保险行业协会官网披露信息(xī)以(yǐ)及(jí)国家金融监(jiān)督(dū)管理总局官(guān)网信(xìn)息(xī)显示，2022年(nián)共有(yǒu)23家险企(qǐ)公布增资计划(huà)，截至(zhì)目前已有19家公司获批增资，其中包含上述国寿财险、太保产(chǎn)险(xiǎn)等大型险企还有(yǒu)太平科技保险(xiǎn)、安联资管(guǎn)、中意资管等公司。而长城财富(fù)保(bǎo)险资管、都邦财险、中(zhōng)银三星(xīng)人寿、复星保德信(xìn)人寿4家(jiā)公司(sī)的(de)增资需(xū)求尚未(wèi)被批复。

　　从实(shí)际情况来(lái)看，大型险企增(zēng)资相对顺利且规模较高，中小险企增资(zī)并不容易。

　　有险企在增资(zī)时，股东认缴(jiǎo)并不积(jī)极。都邦财险曾披露，该公司2022年5月17日(rì)召(zhào)开(kāi)临时股(gǔ)东大会审议通过了有(yǒu)关都邦财险(xiǎn)增资扩(kuò)股的议案，拟增资4亿元。各增资股(gǔ)东(dōng)将以货(huò)币方式向公司投入资(zī)金。但根(gēn)据都邦财(cái)险(xiǎn)发布(bù)公告(gào)显示(shì)，截至2022年(nián)5月31日，尚有1.1601亿股的认购(gòu)额度未(wèi)由股东认购，将进作伴还是做伴哪个对，作伴还是做伴正确(jìn)入下一轮同比例增(zēng)资。

　　有险企多次尝试增资(zī)，至今仍(réng)没有成(chéng)功。自2018年开始(shǐ)，复(fù)星(xīng)联合健康此前(qián)曾作出三次增(zēng)资(zī)计划，但至今仍未成功。今年5月(yuè)23日，复星联合健康(kāng)再次对外公布增资计划，拟增(zēng)发(fā)1.94亿股股份，公(gōng)司注册资本金由5亿元增加至6.94亿元。

　　此外，一些偿(cháng)付能力不达(dá)标的险企中，多家公司资(zī)本常年得(dé)不到补充。

　　根据(jù)公开信息显(xiǎn)示，截(jié)至一(yī)季(jì)度末，最近(jìn)风险综合评(píng)级为C类险企的有华汇人(rén)寿、合众人寿、幸福人寿、长生人寿、渤海(hǎi)人寿、百年(nián)人寿、三(sān)峡人寿(shòu)、华安财险、安华农险(xiǎn)、渤海财险、富德(dé)财作伴还是做伴哪个对，作伴还是做伴正确险、前海财险、珠峰财(cái)险；D类的险企为北大方(fāng)正人寿、都邦财(cái)险。

　　“V观财报”（微信号ID:VG-View）梳理(lǐ)发现，2019年以(yǐ)后，上述(shù)险企(qǐ)中，除(chú)渤海(hǎi)财险外，均未获(huò)批(pī)增资。其中合众人寿(shòu)、长生人寿、渤海人寿(shòu)、百年(nián)人寿、富德财险、安华农(nóng)险于2015年至2016年之间获批增资(zī)。

　　为什么(me)中小险企(qǐ)增资相对困(kùn)难？

　　对外经济贸(mào)易大学保险学院教授王国军(jūn)对“V观财报”表示，中(zhōng)小(xiǎo)保险(xiǎn)公(gōng)司在市场竞争(zhēng)中不占优势，前(qián)景不(bù)明(míng)，投资回报(bào)期较(jiào)长(zhǎng)，经常不被投(tóu)资人(rén)看好，所(suǒ)以(yǐ)存(cún)在增资难的问题。

　　面对增资难题，王国军表示，中小险企应打造(zào)自己(jǐ)的核心竞争(zhēng)力(lì)，在某(mǒu)一个(gè)领域(yù)取(qǔ)得优势，成为行业翘楚，形(xíng)成稳定的保费和利润来源。恶(è)性(xìng)循环(huán)是中小保险公(gōng)司容易掉落的陷(xiàn)阱，必须(xū)在恰当的时机找(zhǎo)到独(dú)特(tè)的(de)业务(wù)模式(shì)，才(cái)能逐步走向良性循环。中小险企保持偿付能力(lì)处于(yú)正常水(shuǐ)平其(qí)实(shí)并(bìng)不是难事，不照抄大型(xíng)保险公司的业务模式，不随波逐流，不盲(máng)目扩张，提高资金(jīn)运作能力，稳(wěn)扎(zhā)稳打打造公(gōng)司的(de)核(hé)心竞争力。

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